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厦门大学倪骁然助理教授与我院师生线上交流最新研究成果

发布者:赵侃发布时间:2020-10-19浏览次数:10

20201015日,“中南·会计Seminar”82期在腾讯会议线上成功举行。厦门大学倪骁然助理教授应邀为我院师生作了题为《A Tale of Two “Skewness”: Professional Epidemic Experience, Probability Weighting,and Stock Price Crash Risk》的学术报告。

倪教授首先通过对疫情使得个体产生高估疫情风险的悲观偏差,以及疫情对个体的影响将会存续较长时间的介绍,引出文章从行为公司金融学角度对疫情长期影响的探索:由于人的认知里会对小概率负面极端事件再次发生的风险给与过高的权重,职业疫情经历会使得CEO高估负面极端事件发生的风险,进而更会采取措施以规避股价崩盘这类极端事件发生。因此,文章假设CEO经历过2003SARS疫情的公司股价崩盘风险会更低。接着,倪教授详细介绍了研究样本、变量、实证设计以及主要结果。文章以2004-2018年非金融类和非医药类上市公司为样本,以公司CE0是否曾经在经历SARS疫情的省份公司担任高级管理人员为主要自变量,以负偏度为主要因变量衡量股票崩盘风险,研究结果验证了文章假设。其降低股价崩盘风险的路径在于,有疫情经历的CEO会更及时地披露坏消息,更少地进行盈余操纵。同时,倪教授指出文章通过对CEO更替事件的关注、CEO个体家乡效应的控制等对内生性问题进行了相应的处理。

在交流提问环节,倪教授与我院黄勇老师、晏超老师、何贵华老师、王嘉鑫老师就股价崩盘风险的度量指标、高管自身的特征、样本时间跨度等问题进行了深入的讨论。最后,黄勇老师对本次报告做了总结。至此,“中南·会计Seminar”82期圆满落幕。(通讯员:汪文琦)